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据中新经纬不完全统计,年内地方国资入股中小券商的情况已屡见不鲜,涉及的券商包括东北证券、长江证券、德邦证券等。
根据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条第(五)项,国家金融监督管理总局上海监管局对平安消费金融有限公司罚款合计145万元。
曾经的“国民果汁”汇源离A股更近了。
作为老牌的果汁饮料,汇源有较高的品牌知名度和市场渗透率,由此也被A股上市公司国中水务看中,并将成为其控股股东。至此,汇源果汁也有望实现“曲线上市”,受此消息影响,国中水务7月22日、23日、24日连续三天涨停。
虽然汇源一直占据着国内中高浓度果汁市场头部位置,但其整体的市场份额却在下滑。有分析人士表示,汇源果汁要重回之前的巅峰,既需要面对市场上不断涌现的新品牌的冲击,也必须不断适应多样化的消费需求。
汇源果汁要回A股?
7月22日晚间,国中水务发布公告,公司正筹划以支付现金的方式,进一步收购诸暨市文盛汇自有资金投资有限公司(以下简称“诸暨文盛汇”)的股份,此举旨在间接控股北京汇源食品饮料有限公司(以下简称“北京汇源”),并计划成为其控股股东。
回溯历史,汇源也曾辉煌一时。2007年,汇源在香港上市,并创造了港交所当年的最大IPO纪录。然而,时过境迁,汇源在2021年从港交所退市,并经历了破产重整的艰难历程。
2022年6月,北京一中院裁定批准了北京汇源的重整计划,文盛资产作为重整投资人,投入16亿元资金成为其控股股东,重组后的北京汇源继续持有“汇源果汁”这一核心商标品牌和生产资产。
值得注意的是,文盛资产在接盘北京汇源后不久,便开始了与国中水务的合作。自2022年起,国中水务通过三次收购,累计斥资9.3亿元,获得了诸暨文盛汇36.486%的股份,进而间接持有北京汇源21.89%的股份。
国中水务在公告中表示,汇源作为国内果汁饮料行业的知名民族品牌,其重整计划是近年来极为难得的明星项目,资本市场认可度高,品牌含金量和可延展性均较强。此次加码投资,不仅将进一步提升公司的综合盈利能力,还有助于公司的长远发展,符合公司当前的转型规划。
事实上,国中水务的投资策略已初见成效。2023年,公司虽然面临营业收入同比下降24.62%的挑战,但凭借在汇源项目上的出色表现,实现了归母净利润3003.86万元,成功扭亏为盈。其中,汇源项目为公司贡献了8283.63万元的收益,占当期归母净利润的275.77%,成为公司盈利的重要支柱。
此次国中水务计划收购诸暨文盛汇的股份,旨在进一步巩固其在汇源项目中的地位。不过,目前签署的协议仅为意向性协议,最终交易方式、股权比例等细节仍需完成审计、评估后,由交易各方进一步协商确定,并签署正式协议。
曾经的资本宠儿走向破产重组
汇源创立于上世纪90年代,曾被誉为中国的“果汁大王”。
2007年2月23日,汇源果汁在港交所敲钟,上市当日涨幅达66%,市值一度超过300亿港元。彼时汇源的中高浓度果汁占了45%的市场份额。
成功上市让汇源果汁的业务迅速发展,也使其吸引了饮料巨头的关注。2008年9月,可口可乐宣布将以每股12.20港元、总价179.2亿港元全额收购汇源果汁。如果并购成功,这将成为当时中国市场涉及金额最大的外资并购案。
在收购谈判中,汇源果汁与可口可乐的销售渠道严重重合,为了满足对方的要求,汇源砍掉了16年建立起的销售体系,裁撤商超渠道、省级经理以及大量基层销售,这也让汇源元气大伤。
不过这笔收购被商务部叫停,汇源果汁也由此走到命运的转折点。2009年,中国果汁销量增长了9.5%,汇源果汁仅增长了0.9%。
从2011年起,汇源果汁连续6年扣非净利润均为亏损,同时从2014年开始,汇源果汁首次出现负增长,截至2017年底,负债高达114.02亿元。不过,压倒汇源果汁身上的最后一根稻草是一笔42.75亿元违规贷款。
2018年3月29日,汇源果汁披露《有关提供财政资助的主要及关联交易》。公告显示,2017年8月15日至2018年3月29日,汇源果汁向关联公司北京汇源饮料提供了总额为42.82亿元人民币的相关贷款,以便其应付临时营运资金需要或还债。此项贷款的金额在港交所要求的对外披露的规定之内,但汇源果汁既没有进行信息披露,也没有通过董事会批准。
从那以后,汇源果汁便陷入了3年的停牌期。
期间,汇源果汁也花费了不少功夫,从偿还相关资金,到去家族化管理……最终还是未能破局。后来在2021年,汇源果汁从港交所退市,并破产重整,退市前的总市值仅为54亿港元。
国民果汁能否重回巅峰?
2023年3月,在经销商大会上,汇源果汁执行总裁咸晓芳透露,重组后的汇源更加战略聚焦,已经将原有的385个SKU缩减至78个。此外,汇源还将开启3年IPO计划,并以“新团队、新产品、新品牌、新伙伴、新利润”破局果汁市场,以期在3年后实现百亿营收。
据汇源果汁董事长鞠新艳在上述经销商会上披露2023年1-2月的业务数据,前两月北京汇源销售额近8亿元,同比增长20%,利润近1亿元,其中100%纯果汁业务增长52%。
此外,鞠新艳在会上透露,北京汇源计划在满足持续经营三个完整会计年度后,于2026年提交申请并选择上海或深圳交易所主板挂牌上市。
然而,汇源果汁当前的挑战不少,市场份额也在下滑。尼尔森数据显示,2016年"汇源果汁"在国内的市场份额为53.4%,2020年已降至15%左右。根据中商产业研究院数据,2022年1月,"汇源果汁"在国内果汁饮料行业中市场份额跌至11.0%,排在可口可乐(中国)和味全食品之后。
在果汁市场除了农夫山泉、统一、康师傅等传统玩家外,可口可乐旗下果汁品牌innocent、零度工坊、褚橙、瑞幸咖啡都在持续加码NFC果汁市场。
“这两年来高品质果汁市场有复苏的迹象,这也是投资机构看中汇源果汁的一个核心原因。”中国食品产业分析师朱丹蓬向财联社记者表示,汇源果汁是中国最早打造全产业链的一个饮料公司,具有一定的品牌影响力和市场地位。同时汇源在果汁生产、加工、销售等方面也拥有完整的产业链和丰富的市场经验,不过近年来受制于整个模式、团队以及产品的老化,给它的发展带来了阻碍。
在盘古智库高级研究员江瀚看来,汇源果汁要重回之前的巅峰,需要重振品牌形象与市场认知。
江瀚进一步分析称,随着市场份额的下滑,汇源需要强化品牌宣传,提升品牌在消费者心中的地位。
“面对市场上不断涌现的新品牌和多样化的消费需求,汇源果汁应持续研发新产品,特别是在中高浓度果汁和NFC果汁等细分市场上加大投入。同时,探索更多健康、天然、功能性的产品股票里面怎么加杠杆,吸纳低糖、无添加等健康理念,既是产品创新的重要方向,也可以满足消费者对健康饮食的追求。”江瀚向记者说道。